树立科学的避险理念 理性看待期指工具

2019-05-29 13:02:49 来源
中性

试想一下如果股市中的投资者只能进行单边交易那么在市场急跌的情况下就只能通过卖出股票来控制总持仓风险大量买卖交易会使整个A股市场的价格波动更加剧烈这不仅不利于市场的长期发展对中小股民更是一种伤害于是股指期货在这?#21482;?#22659;下应运而生为市场提供了一种高效的避险工具但值得注意的是A股市场长期以来形成了以散户为主投资者结构散户交易股票的操作方式比较单一且交易也往往集中于少数几只个股显然很难利用股指期货这样的系统性风险管理工具

股指期货?#29615;?#23545;冲个别几只股票的风险

需要明白的是股指期货并非万能它并不能帮助中小散户满足其对冲个股风险的需求我国中小股民群中很多都是资金量只有几万元的小散户股票账户里一般只有几只股票对于这样的股民来说市场整体的涨跌短时间内可能会影响其手中几只股票的涨跌但是长期来看个股的投资收益更多的与上市公司基本面市场估值分红情况等直接相关

股指期货是股票指数的衍生品它的标的物是股票指数这些指数是由一揽子股票价格计算而成而非个股显然拿股指期货这样的指数类衍生产品是?#29615;?#30452;接对冲少数几只股票的风险的投资者中流行的一句话只赚指数不赚钱就是一个侧面的印证每日个股的涨跌幅度千差万别指数涨跌与某个股票的涨跌经常出现不一致利用股指期货实现个股的风险对冲的美好愿望往往很难实现且股指期货采用的是保证金交易的方式这注定着股指期货市场是一个高风险的专业市场一旦决策失误损失也会成倍放大市场涨跌风云不定如果小散户盲目参与股指期货即使看对了指数涨跌的大方向如果风险控制不?#20445;?#26085;内指数的波动也可能使其短期出现较大的损失甚至被迫平仓出局

散户有更安全的参与方式

那么有人要问?#28909;?#32929;指期货不适合一般散户那么这个工具对股民有什么?#20040;?#21602;?#31185;?#23454;股指期货对于市场的一个贡献就是降低市场波动波动是财富的绞肉机历史上不少股民的财富往往都在大涨大跌的循环往复中损失巨大而股指期货推出后历史数据显示股市波动较此前有所下降这其实对广大投资者来说是一种保护只不过这种保护没有直观的让投资者感受但是它客观上降低了市场波动一直无声地发挥着作用

其实对于小散户而言想要分享股指期货的?#20040;?#26368;稳妥的方?#20132;?#26159;通过购买基金等方式间接参与目前证券公司期货公司乃至部分私募基金利用股指期货对冲手段设计了基于套利流动性管理和绝对收益策略的理财产品特别是一些稳定收益与较低风险的结构化产品得到市场普遍接受和欢迎

在此也呼吁市场的机构投资者能更多地设计一些针对性强的可以满足不同投资者个性化风险管理需求的理财产品或结构化产品汇集小资金为大资金进入A股市场发挥机构的专业特长让广大的中小散户能够更多地间接受益股指期货对市场带来的?#20040;?#23454;现资产的保值增值

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